أعلنت الهيئة المغربية لسوق رأس المال أنها منحت التصديق على الدليل الخاص بزيادة رأس مال شركة Sothema عبر دمج في الطبيعة لصالح عبد العزيز رزقاوي وصندوق Capmezzanine III مقابل أسهمهما في Soludia Maghreb .
وتبلغ قيمة العملية 630,428,614.60 درهم مغربي، وتشمل إصدار 406,728 سهمًا جديدًا بقيمة اسمية 50 درهمًا وسعر اشتراك 1,550 درهمًا (منها 1,500 درهم علاوة دمج)، مقابل دمج 12,046 سهمًا من Soludia Maghreb (7,994 سهمًا لعبد العزيز رزقاوي و4,052 لـCapmezzanine III، أي 63.05% من رأس مالها).
وحددت الهيئة تاريخ تبادل الأسهم الجديدة مقابل أسهم Soludia Maghreb يوم 15 دجنبر الجاري، مع بدء التداول في 22 ديسمبر 2025، مما يرفع رأس مال Sothema من 360 مليون إلى 380.336 مليون درهم.
وتأتي هذه الخطوة في إطار صفقة أكبر أبرمتها Sothema في 21 يوليو 2025 لاقتناء 99.99% من رأس مال Soludia Maghreb، المتخصصة في إنتاج أجهزة غسيل الكلى، مقابل قيمة تقدر بنحو مليار درهم، مع تسوية الجزء المتبقي نقديًا، وقد صادقت عليها الجمعية العامة غير العادية لـSothema في 24 نونبر 2025.
ويحصل عبد العزيز رزقاوي، مؤسس Soludia Maghreb، على 269,914 سهمًا جديدًا (3.55% من رأس المال الجديد)، بينما ينال Capmezzanine III، الصندوق التابع لـCDG Invest Growth، 136,814 سهمًا (1.80%)، مع التزام عبد العزيز رزقاوي بعدم بيع أكثر من 65,000 سهم حتى 2031 مشروطًا بأداء Soludia .
وحدد سعر الاشتراك عند 1,550 درهمًا بناءً على متوسط الأسعار المتوسطة المرجحة لشهر (1,617 درهمًا) وثلاثة أشهر (1,493 درهمًا)، وقُيّمت Soludia Maghreb بـ1.149 مليار درهم عبر نموذج خصم التدفقات النقدية (DCF) ومقارنات بورصية.
وستزيد العملية الأصول الخاصة الاجتماعية لـSothema إلى 1.907 مليار درهم (اجتماعيًا) و2.135 مليار درهم (موحدًا)، مع علاوة دمج تصل إلى 610 مليون درهم، دون تغيير جوهري في هيكل الحوكمة حيث يحتفظ عائلة تازي (مثل لمياء تازي رئيسة الإدارة) بهيمنتها عند 7.75%، ويصل الإدخال الجديد إلى 5.35% إجمالًا.
وتهدف الصفقة إلى تعزيز الإنتاج المحلي لأجهزة غسيل الكلى وتوسيع التصدير نحو أفريقيا الغربية والشرق الأوسط، مع الحفاظ على إدارة عبد العزيز رزقاوي لـSoludia.
