أعلنت كل من شركة Label’Vie وشركة Retail Holding عن مشروع اندماج استراتيجي عبر عملية امتصاص، يروم إعادة تشكيل خريطة قطاع التوزيع بالمغرب من خلال إنشاء مجموعة موحدة ومدرجة في بورصة الدار البيضاء.
هذا الإعلان جاء خلال ندوة عقدت اليوم، تم خلالها التأكيد على أن المشروع يهدف إلى توحيد الأنشطة تحت كيان واحد، مع إعادة هيكلة شاملة للمنظومة التنظيمية والتجارية للمجموعتين، في أفق تعزيز الكفاءة التشغيلية ورفع القدرة التنافسية في سوق يعرف دينامية قوية وضغطاً متزايداً على الهوامش.
ويقود هذا المشروع من جانب Retail Holding الرئيس المدير العام رياض العرايشي، الذي أكد أن هذه الخطوة “تمثل انتقالاً نحو نموذج توزيع أكثر تكاملاً يعتمد على تعدد العلامات وتحقيق النجاعة على مستوى سلاسل القيمة”. وأضاف أن الهدف هو بناء مجموعة قادرة على المنافسة على المستويين الوطني والإقليمي.
من جهته قال المدير العام المساعد المكلف بالمالية أمين بنيس Label’Vie إن الاندماج “سيمكن من خلق كيان أكثر صلابة من حيث البنية المالية والربحية، عبر توحيد الجهود وتحقيق تكامل فعلي بين مختلف الأنشطة”.
المشروع الجديد سيجمع تحت مظلته شبكة واسعة من العلامات التجارية تشمل Carrefour وAtacadao وSupeco، إضافة إلى أنشطة موازية مثل Kiabi في قطاع الملابس، وBurger King في الوجبات السريعة، وAnsamble في الإطعام الجماعي، إلى جانب أنشطة تجارية وخدماتية أخرى، ما يعكس انتقالاً واضحا نحو نموذج مجموعة توزيع متعددة القطاعات بدل نموذج توزيع تقليدي قائم على أسواق منفصلة.
ومن الناحية الاقتصادية، يرتكز هذا الاندماج على تحقيق تكامل في سلاسل التوريد، وتوحيد عمليات الشراء، وإعادة هيكلة المنظومة اللوجستيكية، بهدف تقليص التكاليف التشغيلية وتعزيز القدرة التفاوضية مع الموردين، في سياق سوق يتسم بحدة المنافسة وضغط مستمر على هوامش الربح.
من حيث الأداء المالي المتوقع، يُرتقب أن يبلغ رقم معاملات المجموعة المدمجة حوالي 47,0 مليار درهم في أفق سنة 2030، أي أكثر من ضعف مستواه سنة 2025 الذي يناهز 21,7 مليار درهم، وهو ما يعكس معدل نمو سنوي متوسط في حدود 16,7% خلال الفترة 2025–2030.
كما يُتوقع أن يصل الفائض الخام للاستغلال (EBE) إلى 3,8 مليار درهم في 2030 مقابل 1,7 مليار درهم في 2025، بمعدل نمو سنوي متوسط يبلغ 17,5%، مع تحسن هام في هامش EBE الذي سيستقر في حدود 8,5% مقابل 5,5% حالياً.
وعلى مستوى النتائج الصافية، يُنتظر تسجيل دينامية أقوى بنمو سنوي متوسط يناهز 28,9%، ليصل إلى حوالي 1.434 مليار درهم في 2030 مقارنة بـ403 مليون درهم في 2025، ما يعكس رهانا واضحاً على تحقيق تكامل تشغيلي ورفع فعالية المجموعة بعد الاندماج.
العملية ستتم عبر تبادل الأسهم دون أي ضخ نقدي مباشر، حيث سيصبح مساهمو Label’Vie مساهمين في الكيان الجديد وفق معادلة تبادل محددة مسبقا، في إطار إعادة هيكلة مؤسساتية شاملة أكثر من كونها عملية استحواذ مالية تقليدية.
ويظل تنفيذ المشروع رهيناً بموافقة الهيئة المغربية لسوق الرساميل، ومصادقة الجمعيات العامة للمساهمين، إضافة إلى استكمال مختلف المساطر القانونية والتنظيمية المرتبطة بعمليات الاندماج المدرجة في البورصة، على أن يتم، في حال استكمال جميع المراحل، تفعيل الكيان الجديد خلال سنة 2026.
