في خطوة ستعيد رسم خريطة سوق التأمين بالمغرب، كشفت Sanlam Maroc عن التفاصيل المالية والقانونية لعملية زيادة رأسمالها المبرمجة في إطار اندماجها مع Allianz Maroc، وهي العملية التي عرضت على موافقة المساهمين خلال الجمع العام الاستثنائي المتعقد اليوم 2 يوليوز.
وتهدف الزيادة في الرأسمال إلى تعويض مساهمي Allianz Maroc عن الأصول التي ستنقل إلى Sanlam Maroc بموجب عملية الاندماج، حيث تقرر رفع رأسمال الشركة بمبلغ 122,5 مليون درهم عبر إصدار 1.225.000 سهم جديد بقيمة اسمية تبلغ 100 درهم للسهم الواحد.
وسيتم منح هذه الأسهم الجديدة لمساهمي Allianz Maroc وفق نسبة مبادلة محددة في سهمين من Allianz Maroc مقابل خمسة أسهم من Sanlam Maroc، ما يعني أن مساهمي الشركة المندمجة سيصبحون مساهمين مباشرين في الكيان الجديد بعد إتمام العملية.
وبموجب هذه الزيادة، سيرتفع رأسمال Sanlam Maroc من 411.687.400 درهم إلى 534.187.400 درهم، بزيادة تناهز 29,8 في المائة. كما سيرتفع عدد الأسهم المتداولة من 4.116.874 سهما إلى 5.341.874 سهما، أي بإضافة 1.225.000 سهم جديد إلى هيكلة رأس المال.
وتنص وثائق العملية على أن الأسهم الجديدة ستتمتع بجميع الحقوق المخولة للأسهم الحالية، سواء على مستوى حق التصويت أو الحقوق المالية، وستكون قابلة للاندماج الكامل مع الأسهم القديمة فور استكمال عملية الاندماج بشكل نهائي. غير أن هذه الأسهم لن تستفيد من أي توزيعات أرباح قد يتم صرفها برسم السنة المالية المنتهية في 31 دجنبر 2025، بل ستشارك فقط في الأرباح والتوزيعات التي سيتم إقرارها بعد تاريخ الإنجاز النهائي للاندماج.
وعلى المستوى المالي، تم تقييم صافي الأصول التي ستنقلها Allianz Maroc إلى Sanlam Maroc في حدود 2.604.873.151,34 درهما. ويستند هذا التقييم إلى أصول إجمالية تبلغ 9.271.313.545,24 درهما مقابل خصوم والتزامات بقيمة 6.666.440.393,90 درهما ستنتقل بدورها إلى Sanlam Maroc.
ويبرز تحليل الأرقام أن القيمة الاقتصادية للأصول المنقولة تفوق بكثير قيمة الزيادة الاسمية في الرأسمال. فبعد خصم مبلغ 122,5 مليون درهم المخصص للزيادة في الرأسمال، يتبقى فائض مالي ضخم يناهز 2.482.373.151,34 درهما، سيتم تسجيله كمكافأة أو علاوة اندماج ضمن خصوم ميزانية Sanlam Maroc.
وتمنح الوثائق مجلس إدارة الشركة صلاحيات واسعة لتدبير هذه العلاوة، إذ يمكن استخدامها لتغطية مختلف المصاريف المرتبطة بعملية الاندماج، أو تعزيز الاحتياطات القانونية والتنظيمية للشركة، أو مواجهة أي خصوم أو التزامات قد تظهر مستقبلا ولم تكن مدرجة أو معلنة خلال مرحلة التقييم المالي والقانوني للأصول.
وتشكل هذه العلاوة، التي تتجاوز 2,48 مليار درهم، أحد أبرز عناصر العملية، لأنها تعكس الفارق الكبير بين القيمة الحقيقية للأصول الصافية التي تساهم بها Allianz Maroc والقيمة الاسمية للأسهم الجديدة المصدرة في إطار الاندماج.
وتعتزم Sanlam Maroc التقدم بطلب رسمي لإدراج الأسهم الجديدة في بورصة الدار البيضاء مباشرة بعد استكمال جميع الشروط القانونية والتنظيمية ودخول عملية الاندماج حيز التنفيذ بشكل نهائي، ما سيمكن المساهمين الجدد من تداول أسهمهم في السوق المالية المغربية وفق القواعد المعمول بها.
وتعد هذه العملية واحدة من أكبر عمليات إعادة الهيكلة التي يشهدها قطاع التأمين المغربي خلال السنوات الأخيرة، إذ ستؤدي إلى تجميع أصول ومحافظ تأمينية مهمة داخل كيان موحد، مع تعزيز القاعدة الرأسمالية لـ Sanlam Maroc بأكثر من 122 مليون درهم ورفع قيمة حقوقها الصافية بأزيد من 2,6 مليار درهم، ما يعزز مكانتها ضمن أبرز الفاعلين في سوق التأمين بالمملكة.
